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据证券之星公开数据整理，近期南天信息（000948）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入100.04亿元，同比上升5.85%，归母净利润3661.89万元，同比下降68.33%。按单季度数据看，第四季度营业总收入29.13亿元，同比下降19.84%，第四季度归母净利润4751.87万元，同比下降20.4%。本报告期南天信息公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达4994.37%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利2.01亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率12.07%，同比减6.74%，净利率0.39%，同比减66.9%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.25亿元，三费占营收比5.25%，同比减6.1%，每股净资产7.01元，同比增2.14%，每股经营性现金流-1.09元，同比减366.84%，每股收益0.09元，同比减68.39%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-364.22%,原因:一是集成业务项目部分设备缺货，项目进展未及预期，导致年末未验收及收款；二是部分项目未按预期在年内回款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.81%，资本回报率不强。去年的净利率为0.39%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.27%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为1.81%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为27.7%/25.6%/4.5%，净经营利润分别为1.72亿/1.11亿/3893.87万元，净经营资产分别为6.2亿/4.34亿/8.58亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.06/0.05/0.1，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.52亿/4.85亿/10.47亿元，营收分别为91.38亿/94.51亿/100.04亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为56.25%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-0.77%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达4994.37%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。